鞍馬勞困

(102.10.21) ETF輕鬆狠賺全世界-財訊433 期9/15
ETF投資全世界，成本基金規模愈大，管理費愈便宜
全球型ETF基金80%
主動型20%(新興市場ETF)
查ETF基金
查「領航全球股市指數基金」(代號VT)以成熟市場為主
查「領航新興市場股市指數基金」(代號VWO)以新興市場為主

(台灣50)   股息   除息盤前價  股息殖利率 (0056)
                            (每年約十月除息)
2005年     1.85    46.69             3.96%
2006年     4         57.4               6.97%
2007年     2.5      70.6               3.54%
2008年     2         35.51             5.63%
2009年     1         53.7               3.85%        2元(8.46%)
2010年     2.2      57.1               3.85%        X
2011年     1.95    53.6               3.64%        2.2元(8.73%)
2012年     1.85    52.9               3.54%        1.3元(5.33%)
(愈跌愈買，跌破台股十年線 定期不定額加大)
(填息0050比0056優,且每年固定配息)

(摘錄財訊)
ETF輕鬆狠賺全世界
達人致富密技大公開
 
日期：2013-09-12 作者：文／朱美宙 出處：財訊 第 433 期

全球的ETF投資熱潮方興未艾，這股風潮也漸漸吹向台灣。
愈來愈多台灣投資人注意到，ETF有交易費用低廉、布局全球分散風險等優勢。
面對這個新的理財工具，許多默默耕耘ETF領域的投資達人，早已靠此工具獲利不少。
或許，參考他們的成功心法，你也可以靠著ETF，狠賺全世界。
指數化的投資愈來愈興盛，不靠基金經理人主動選股，利用指數股票型基金ETF（Exchange Trade Funds，又稱為交易所買賣基金）貼近指數的投資方法漸為人所接受，這股風潮也步步吹到台灣。
 
台股氣勢大不如昔，成交量低迷，操作難度日增，國人理財除了轉向共同基金，投資海外ETF也是逐漸熱門的投資商品。台灣東亞證券協理黃志強就觀察到，台灣人喜好的投資商品已漸漸從台股、海外共同基金，轉向ETF，不論是散戶或是銷售通路，都開始注意到ETF了。
 
壽險等大型法人已開始效法國外大型機構投資人，配置部分資產在ETF上；向來領導台灣消費金融潮流的花旗銀行則著手建立ETF交易平台；各大銀行信託部和以台股業務為主的券商也開始推行ETF。這些主要銷售通路鴨子划水默默布局，就等ETF的投資潮進一步引爆。
 
投資新風潮吹向台灣
各大銀行、券商　默默布局
 
據券商公會所做的統計，ETF的交易幾乎每月遞增，從去年1月的63.1億元，至今年7月已增加至226.8億元，單月成交量成長了3.6倍，其中散戶的成長速度又比專業投資與專業機構投資人的速度快，指數化投資成了不可忽視的新勢力。
 
若從ETF發展最完備的美國市場來看，近十年來，據波士頓顧問公司研究，主動式操作的基金雖然還是市場主流，但重要性逐漸下降，2003年還有66％、2008年金融海嘯時為59％，至2012年下降至50％。ETF卻是愈來愈受到歡迎的投資產品，從2003年的5％，至去年上升至13％，是市占率增加百分比最多的投資產品。
 
台灣的ETF在元大寶來投信推出台灣五十（台股代碼0050）後，一舉打響在台灣的知名度。此後，市場也發行高股息、金融類股等分產業類別的ETF，但所發行的ETF都是集中在大中華市場，市場觸角有限。就像其他全球主要市場一樣，都會發生明星ETF「一檔獨大」的現象，規模830億元的台灣五十依然是台灣投資人的最愛。
 
不過，投資ETF早就不局限於台灣市場，正當紅的投資概念是透過ETF投資全世界。除了國內各大券商複委託ＥＴＦ的交易量大增外，海外券商透過中文化的介面，例如Scottrade（史考特證券）、Firstrade（第一理財）、E*TRADE（億創理財）到最近的SogoTrade，都提供了極簡便的海外投資ETF管道，手續費比券商複委託便宜，透過網路的力量，就能接觸一千六百餘檔在美國證交所掛牌的ETF，很受年輕人歡迎。
 
一年半前，基金研究機構晨星在香港聘請亞洲ETF研究人員，晨星亞洲ETF策略師蔡俊傑即是其中之一，並負責為ETF做推廣工作。他說，被動式管理ETF的手續費與管理費皆比主動式管理基金便宜，是很好的分散投資風險的工具。對於主動式管理的基金，投資人在意的是基金經理人能否透過選股得到超額報酬；ETF則是選擇看好的市場就可以買進，由上而下的投資邏輯，思維不盡相同。
 
在選擇ETF上，蔡俊傑說：「要有愈大愈便宜、愈便宜愈大」的思維。這是指ETF規模愈大，收取的管理費就愈少，像都是追蹤新興市場的Vanguard FTSE Emerging Markets ETF（代碼：VWO）與iShares MSCI Emerging Markets ETF（代碼：EEM），前者規模478億美元，管理費0.18％；後者規模352億美元，管理費0.67％！愈大型的ETF不僅管理費較便宜，流動性也較好。
 
透過ETF投資全世界
基金規模愈大　管理費愈少
 
即使是追蹤同一市場的ETF也會有些許差別，像是有關於中國股市的ETF有近百檔，但因追蹤的指數內涵的不同，也會有不同的表現。例如，同為中國股市的ETF，其金融股權重占比就有不同，如Ａ50指數有61％、滬深三百指數有33％、MSCI中國指數只有28％成分股是金融股，在中國金融股表現低迷時，自然應選擇金融股成分少的指數。
 
此外，ETF追蹤不同交易所的股票，也會有不同的費用，例如，追蹤Ａ股中國企業的交易成本，因為有Ａ股額度限制，會比追蹤港股掛牌陸企的ETF高，管理費約25至130個基本點（一個基本點為0.01％）不等，但還是比主動式管理的共同基金約2％（二百個基本點）的管理費低。
您
大多數人談到ETF，除了有可像股票一樣交易的好處，資產配置的概念也廣受投資專家推崇。麥道森是台灣理財規畫產業發展促進會常務理事，並具有財務策畫師（CFP）證照。他就說，在十五年前，ETF還是許多主動投資者不屑一顧的產品，現在已成為主動投資者的資產配置中的一部分。因此，他建議，可以仿照許多退休基金的策略，八成資金用在ETF被動式的配置，兩成資金配置在主動投資的工具，既可以有效的跟上市場，又可以維持一部分主動投資的樂趣或超額收益。
 
全球市場配置分散風險
買指數比買基金簡易安全
 
麥道森說：「用ETF做資產配置，遠比用共同基金來得簡便。」他舉例，投資型保單現有六百多檔的共同基金可以選擇，他曾為學員檢視某一張投資型保單，居然是以原物料基金為主的投資標的。他指出，原物料基金有景氣循環的週期性，若是買在景氣高點很容易長久套牢，不一定能達到長期資本增值的目的。
 
以投資型保單做長期投資時，「買指數」才是最方便的方法；而最能貼近買指數概念的投資工具即是ETF。「選擇了ETF再也不用擔心基金經理人離職影響績效表現，也不用擔心如何挑選基金，」他說，「最簡單的方法就直接投資一檔投資全球股市的ETF，做好全市場配置，若還覺不足，可以再配置一檔新興市場的ETF，等於用兩檔ETF就做好投資全世界的資產配置！」
 
ETF的簡便，也能快速引領投資人進入理財殿堂。台灣大學生態學博士李柏鋒，從完全不懂理財的鯊魚博士，用短短五年就成為財經專欄作家，並且利用海外券商電腦下單的便利，彈指之間投資全世界。
 
台大博士聽巴菲特的話
抓住危機入市　獲利翻倍
 
「投資指數，就要開始投資全世界，不用單獨押注在台股，」李柏鋒說，美國市場的ETF選擇充足，連奈及利亞、希臘ETF、甚至連只有兩家上市公司的寮國，都有相關ETF的產品，進入美股ETF市場，就有如進到大觀園般精采炫目。
 
金融海嘯後，李柏鋒做了最正確的事，就是「聽巴菲特的話」，那也是剛自博士班畢業的他第一筆最重要的投資。當時他已經開始研究投資，看到巴菲特進場買股後，他把父親贈予給他的結婚基金進場買了標普五百ETF（代碼：SPY），另外還買了波克夏股票，這個危機入市的舉動，讓他至今有倍數的獲利。
 
很多人都把ETF視為資產配置、核心資產的一環，不會輕易變動，李柏鋒也贊同這個觀點，但他認為：「在被動式投資中，稍微主動」才是ETF投資的重要精神。因此，一一年歐債危機正熾時，他進場買了德股ETF（代碼：EWG），又是一次危機入市，李柏鋒說：「我雖然不一定能在個股中選擇到最低價的進場時機，卻可盡力從世界經濟的表現來判斷某個市場價位是貴還是便宜，抓到某個經濟趨勢，投資ETF即是能印證我的判斷的好工具。」
 
ETF的操作難度普遍而言比台股來得簡單，但還是應該要有些基本心法。上海商銀信託部經理馮振杰就發展出一套追蹤資金流向的方法，為信託部操盤的上銀全球ETF組合集合帳戶，是近三年來同類型基金的第一名，近一年績效為11％。
 
馮振杰認為，由於ETF追蹤指數，各指數的漲跌代表資金流向，從ETF的表現可以挖崛出強弱市場，跟著強勢市場順勢操作，自然就會有較好表現，若是發現強勢市場有轉弱的跡象，就可以適時地出場。這樣一來，既不用考慮惱人的基本面因素，又解決不知如何挑選標的，不知何時該出場的問題。
 
跟著強勢市場順勢操作
不看基本面　也能穩穩賺
 
舉例來說，馮振杰會為自己建立ETF資料庫，入選的ETF包括各主要指數的ETF，將其績效分為最近五日、十日、一個月、三個月、六個月、一年等。只要該檔ETF的績效維持在前二分之一，就會給予星等記號，若是星等記號愈多，就等於是強勢標的。
 
這樣一來，他很輕易可以找到強勢標的，買進強勢標的後，只要順著移動平均線上揚就續抱，直到有效跌破季移動平均線後出場，否則不輕易獲利了結，但若是買進後旋即下跌，則虧損五％要做停損。
這種方法讓他在今年二月時，就發現印度、俄羅斯、巴西與中國的表現已開始落後；若搭配技術線形觀察，金磚四國陸續跌破季移動平均線，已達停利標準；泰國與印尼直至五月表現落後的次數變多，並搭配技術線形觀察，讓他適時停利出場。
 
截至8月底止，馮振杰發現美股確實強勢，他有一檔追蹤美國零售表現的ETF（代碼：XPT）已經持有兩年，報酬率一直維持正數。
 
隨著ETF風潮席捲全世界，台灣投資人也可以跟上世界腳步！